BTG Pactual mostra perspectiva positiva após relatório de produção e vendas e reitera compra; ação s
São Paulo, 28 de janeiro de 2026 – O BTG Pactual disse que a Vale apresentou um sólido relatóriode produção após o fechamento do mercado de terça-feira (27), atendendo às suas previsões paraminério de ferro e superando as suas expectativas para cobre e níquel (2% e 3% acima,respectivamente). A empresa também apresentou produção acima do limite superior de sua projeçãopara minério de ferro e cobre, marcando os maiores níveis de produção em anos para essascommodities (minério de ferro +3% e Cobre +10%, ambas na comparação anual).
“Se ainda havia alguma dúvida sobre a execução, este é mais um relatório que ajuda a dissiparessas preocupações. Agora vemos um leve aumento em nossa previsão de ebitda de US$ 4,5 bilhõespara o quarto trimestre e acreditamos que as recentes preocupações com o transbordamento de águadevido às fortes chuvas e interrupções temporárias nas minas de Fabrica e Viga parecemexageradas”, comentaram os analistas do BTG, em relatório.
O banco também pontua que, embora as ações tenham se valorizado claramente devido aos fluxosestrangeiros anormalmente fortes para o Ibovespa recentemente, apesar de alguma queda nos preços dominério de ferro, continua a ver um sólido impulso operacional e execução. Os analistasconsideram possível uma nova reavaliação das ações e reiteram a recomendação de compra paraas american depositary receipts (ADRs, recibos de ação de empresas estrangeiras negociados naBolsa de Valores de Nova York) da Vale, ao preço-alvo de US$ 15,00.
“Acreditamos que a Vale superou os problemas do passado (desafios institucionais, Brumadinho,Samarco e instabilidade operacional) e está reconquistando a confiança dos investidores. Aanálise fundamentalista da empresa é tão sólida quanto podemos nos lembrar. Isso, combinado comfundamentos de minério de ferro, cobre e níquel mais fortes do que o esperado e uma sazonalidadefavorável à frente, sustenta uma perspectiva positiva no curto prazo. A vantagem do fluxo de caixalivre da Vale em relação aos seus pares australianos permanece notável (retornos de caixa cercade 5 pontos percentuais maiores) e, em nossa opinião, ainda não está totalmente precificada.Embora não seja mais uma pechincha após a recente alta, a Vale negocia a um múltiplo de cerca de4,8 EV/Ebitda, contra 5,5 a 7,0 vezes de seus pares, e oferece rendimentos de dividendos potenciaisde cerca de 9% para 2026”, explicam.
Por volta de 11h44 (horário de Brasília), a ação da Vale (VALE3) subia perto de 2,3% na B3,cotada a quase R$ 87.
Cynara Escobar – [email protected] (Safras News)
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